五部委聯合下發《個人養老金實施辦法》，東方基金深度解讀——九問九答

11月4日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會五部委聯合發布《個人養老金實施辦法》、財政部、國家稅務總局發布《關于個人養老金有關個人所得稅政策的公告》、證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》、銀保監會發布《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，對個人養老金制度的實施細則進行了明確規定。

下面就從個人養老金的參與方式、投資范圍、賬戶管理、政策優惠等多方面進行解讀：

01 個人養老金如何參與？

參加人通過國家社會保險公共服務平臺、全國人力資源和社會保障政務服務平臺、電子社?？?、掌上12333 APP 等全國統一線上服務入口，或商業銀行渠道，在信息平臺開立個人養老金賬戶。

開立個人賬戶后，可以選擇一家銀行以柜面或電子渠道的方式開立或者指定本人唯一的個人養老金資金賬戶，該資金賬戶參照Ⅱ類戶進行管理，與個人的養老保險賬戶綁定，不收取管理費。

參與人如要變更資金賬戶的，應向原銀行提出，經信息平臺確認后，在新銀行開立新的個人養老金資金賬戶，原有賬戶辦理轉移手續。

02個人養老金可以投資哪些產品？

參與者可以自主選擇購買符合規定的儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品。當前階段，可投的公募基金限定為養老目標基金，并對規模有限定要求：最近4 個季度末規模不低于5000 萬元或者上一季度末規模不低于2 億元。

03個人養老金的繳納額度？

參加人每年繳納個人養老金額度上限為12000 元，可以按月、分次或者按年度繳費，支持通過商業銀行結算賬戶、非銀行支付機構、現金等途徑繳費，繳費額度按自然年度累計，次年重新計算。對于超出當年繳費額度上限的，銀行予以提示，并不予受理。

04     個人養老金賬戶資金如何管理？

資金實行閉環管理，交易資金必須從個人養老金資金賬戶發起，并返回個人養老金資金賬戶。產品發行、銷售機構為參加人提供便利的購買、贖回等服務，在符合監管規則及產品合同的前提下，支持參加人進行產品轉換。對于賬戶內未進行投資的資金，按照商業銀行與個人約定的存款利率及計息方式計算利息。

05個人養老金的優惠政策？

首先，養老金賬戶的稅收優惠：根據2022年9月的國務院常務會議決定，參加人每年12000元的繳費限額予以稅前扣除；投資收益暫不征稅；領取收入的實際稅負由此前的7.5%降為3%。

第二，投資基金的費率優惠：將針對個人養老金賬戶投資專設基金份額，此份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用、對管理費和托管費實施一定的費率優惠。

06個人養老金賬戶如何領??？

參加人符合以下條件之一的：達到領取年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居、以及國家規定的其他情形，可以按月、分次或者一次性領取個人養老金。在領取個人養老金時，商業銀行通過信息平臺檢驗領取資格，并將資金劃轉至參加人的社會保障卡銀行賬戶。

另外，對于參加人身故的特殊情況，其個人養老金資金賬戶內的資產可以繼承；參加人出國（境）定居、身故等原因社會保障卡被注銷的，銀行將參加人個人養老金資金賬戶內的資金轉至其本人或者繼承人指定的資金賬戶。參加人完成個人養老金資金賬戶內資金（資產）轉移，或者賬戶內的資金（資產）領取后，銀行注銷該資金賬戶。

07 個人養老金投資公募基金的價值？

首先，養老投資的時間跨度較長，因此可以通過公募基金承擔一定的波動來爭取更好的長期收益率。從國內經驗來看，社?；疬\作良好，截止2021年底，年均投資收益率8.30%，約66%的規模采用委托投資的形式，公募基金也是此類委托的“愛將”；從海外的經驗來看，第三支柱的個人養老金主要以養老目標基金的形式運作，以比較著名的美國IRA養老計劃為例，約14萬億美元的規模，其中公募基金占比就高達45%，在養老投資中扮演了非常重要的角色。（數據來源于wind）

第二，結合此次個人養老金的稅收優惠政策，可以看到，對于符合稅優的群體，投資收益越高，可以獲得的稅收優惠也越多。公募基金行業的產品布局、業務范圍更廣，在團隊建設、制度規范、股票投資、債券投資、社保和年金管理等領域均深耕多年，具備豐富的管理經驗，在養老場景下，有望更好地實現投資人的收益目標。

08個人養老金制度的意義？

首先，可以作為基本養老保險的重要補充：

我國當前建立了基本養老保障、企業/職業年金形式的職業養老保障以及個人養老保障的三支柱養老保障體系。其中基本養老保障作為第一支柱，占比超過60%，但由于其采取現收現付制，在人口老齡化的形勢下，基本養老金的支出逐年增加，財政壓力加大。因此，作為第三支柱的個人養老保障，政策的推出與落實勢在必行。

第二，養老金作為長期資金，可以對資本市場起到壓艙石的作用。

養老目標基金的存續時間長，繳費穩定持續，資金具有長期投資的屬性，對資本市場的穩定運行起到了至關重要的作用。

09 未來，東方基金將如何提供個人養老金投資服務的解決方案？

東方基金對于養老投資業務一直高度重視，目前已經布局養老投資團隊，旨在依托成熟的大類資產配置、組合優化、風險控制等策略，致力于為投資者安穩養老的愿景提供優質服務。團隊成員擁有公募FOF投資、海外投資、量化、FOF研究等多元化背景，投資管理人員具備超過10年的海外養老金投顧與國內公募FOF投資、研究經驗。

未來，在個人養老金實施辦法的指引下，東方基金將積極開展個人養老金投資管理業務，積極布局養老FOF類產品，滿足養老金儲備投資者的需求。東方基金將繼續堅持“穩健投資創造持久價值”的核心價值觀，持續提升投資管理能力，不斷發揮基金管理人專業的資產配置和組合管理能力，助力第三支柱個人養老金體系建設，努力為投資者提供優質的投資體驗和投資服務，持續提升投資者的獲得感。

（基金有風險 投資需謹慎）